Bitcoin ETF'si nedir?
Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF), alıcıların gerçek varlığı satın almadan Bitcoin'e yatırım yapmalarına olanak tanır. Bu yatırım yöntemi, satın alma sürecini kolaylaştırarak kullanıcıların bir borsaya kaydolma veya kripto cüzdanlarıyla uğraşma gibi durumları atlatmasına olanak tanıyor.
Geleneksel yatırımda ETF, bir varlığın veya bir grup varlığın fiyatını takip eden bir yatırım şeklidir. ETF'ler, söz konusu varlıkları gerçekte tutmadan aynı anda birden fazla varlığa yatırım yapmanın kolay bir yolunu temsil eder.
Bitcoin'in durumunda, Bitcoin ETF, yalnızca Bitcoin'in (BTC) fiyatını takip eden bir varlıktır. Kullanıcılar, Bitcoin ETF'ye yatırım yaparak, bir borsaya kaydolmak ve çeşitli doğrulama yöntemlerinden geçmek gibi Bitcoin satın almadan da Bitcoin'in kazançlarından faydalanabilirler.
Bununla birlikte yakın zamana kadar Bitcoin ETF'leri oldukça sınırlıydı. İlk Bitcoin ETF'si - ProShares Bitcoin Stratejisi ETF'si (BITO) - Ekim 2021'de piyasaya sürüldü. Ancak bu ETF, doğrudan varlığa değil, alternatif olarak Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapıyor.
Bitcoin vadeli işlem ETF'si nedir?
Bitcoin vadeli işlem ETF'lerinin çoğunluğu Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine sahiptir. Vadeli işlem sözleşmeleri, kullanıcılara Bitcoin'in fiyatı üzerine bahis yapma olanağı sağlar ve belirli bir tarihte belirli bir fiyattan Bitcoin almayı veya satmayı kabul etmelerini sağlar.
Bitcoin vadeli işlem ETF'si, önceden belirlenmiş bir tarihte belirli bir fiyattan Bitcoin satın alınacağı veya satılacağı bir anlaşma olan Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine sahip olan borsada işlem gören bir fondur. Örneğin, bir yatırımcı ProShares Bitcoin Stratejisi ETF'si aracılığıyla satın alırken, vadeli işlem sözleşmeleri içeren bir fonu satın alıyor demektir. Ancak ETF, kullanıcının vadeli işlemlere yatırım yapmaktan kaçınmasını ve bunun yerine geleneksel bir hisse senedi gibi BITO ticareti yapabilmesini sağlar.
Vadeli işlem sözleşmeleri genellikle spekülatif veya riskten korunma amacıyla kullanılır. Elbette, ProShares olmadan herhangi bir zamanda herhangi bir miktarda Bitcoin satın alınabilir, ancak vadeli işlem ETF'si, kullanıcıların borsalar aracılığıyla kendilerini rahatsız etmeden dijital varlıklara ve Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapabilmelerini sağlar.
Bu yöntem aynı zamanda çoğu kripto borsasıyla karşılaştırıldığında ücret açısından da daha düşük maliyetlidir. Bununla birlikte, vadeli işlem ETF'si, Bitcoin'e spot fiyatından yatırım yapmayı içermez; bu nedenle bazı meraklılar, teklifin "gerçek" bir kripto benimsenmesi olduğunu düşünmeyebilir.
Ayrıca, Bitcoin vadeli işlem ETF'si sunan şirketler yıllık ücret talep edebilir, bu da birçok kişinin yatırım yapmak için alternatif bir ETF seçeneği istemesine neden olabilir.
Spot Bitcoin ETF'si nedir?
Yatırımcıların doğrudan kripto para birimini satın alıp tutmalarına gerek kalmadan Bitcoin'e maruz kalmalarını sağlayan bir yatırım aracına spot Bitcoin ETF adı verilir.
Vadeli işlem sözleşmelerini veya ilgili hisse senetlerini takip edebilen diğer Bitcoin ETF türlerinin aksine, spot ETF doğrudan Bitcoin varlığına yatırım yapar ve kripto para biriminin piyasa hareketlerine daha doğrudan maruz kalma imkanı sunar.
Spot Bitcoin ETF'leri, kripto para birimi alanındaki piyasa manipülasyonu ve oynaklığa ilişkin endişeler nedeniyle düzenleyici direnç geçmişiyle karşı karşıya kaldı. Ancak 10 Ocak'ta Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 11 spot Bitcoin ETF'sini onayladı ve bu, SEC'in kriptoya karşı tutumunda önemli bir değişikliğe işaret etti. Onaylanan ETF'ler arasında ARK Invest, 21Shares, Bitwise, BlackRock, Grayscale ve Fidelity gibi büyük finans kuruluşlarınınkiler yer alıyor.
Spot Bitcoin ETF'leri, Bitcoin pazarındaki dalgalanmaları, kripto para biriminin gerçek fiyatından farklı performans gösterebilen vadeli işlem tabanlı ETF'lerden daha hassas bir şekilde taklit etmeyi amaçlıyor. Spot Bitcoin ETF'lerinin doğrudan tutma stratejisi, yatırımcılara geleneksel yatırım platformlarına kıyasla Bitcoin fiyat dalgalanmalarına daha uyumlu bir şekilde maruz kalma olanağı sağlar.
Spot Bitcoin ETF'si nasıl çalışır?
Spot Bitcoin ETF, Bitcoin vadeli işlem ETF'si ile aynı kolaylaştırılmış yatırım yeteneklerini sağlar, ancak kullanıcıların gelecekteki bir değer yerine yalnızca Bitcoin'in spot fiyatına yatırım yapmasına olanak tanır.
Spot Bitcoin ETF, vadeli işlem ETF'sinin tüm avantajlarını sağlar; örneğin bir borsa kullanmadan Bitcoin'e yatırım yapmak, bir kripto borsasına göre daha az ücret ödemek ve genel olarak süreci kolaylaştırmak. Ancak spot ETF, Bitcoin'e anında yatırım yapar.
Doğru, bir spot ETF, Bitcoin'e spot fiyatından yatırım yapar, bu da alıcıların, bir hisse senedi satın almaya benzer şekilde Bitcoin'i fon içinde tutacağı anlamına gelir. Meraklılar, spot ETF'yi daha meşru bir yatırım yöntemi olarak görüyor çünkü spot ETF, Bitcoin tutmayı içeriyor.
Spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanmasının ardından ürünler artık normal hisse senetleri gibi işlem görmeye hazır. Örneğin, Nasdaq'ta işlem gören BlackRock'un iShares Bitcoin Trust ETF'si, geleneksel ETF'lere benzer şekilde çalışıyor ancak Bitcoin'e odaklanıyor. Yatırımcılar, tıpkı hisse senetlerinde olduğu gibi, normal aracılık hesapları aracılığıyla ETF hisselerini alıp satarlar. Bu hisselerin fiyatı Bitcoin'in mevcut piyasa değerini yansıtıyor.
Ticaret süreci kolaylaştırılmıştır, sıradan hisse senedi yatırımcılarına aşinadır ve yatırımcıların kripto para birimi borsalarının karmaşıklığı, cüzdanlar veya doğrudan Bitcoin sahipliğiyle ilişkili güvenlik endişeleriyle uğraşmasını gerektirmez.
Spot Bitcoin ETF'leri vadeli işlemlerden daha mı iyi?
Bitcoin spot ETF'lerinin ve Bitcoin vadeli işlem ETF'lerinin hem avantajları hem de dezavantajları vardır.
Spot Bitcoin ETF'leri Bitcoin vadeli işlem ETF'lerinden kesinlikle daha "meşru" olsa da, aslında Bitcoin satın almayı içerdikleri için hangisinin daha iyi olduğunu söylemek zor.
Sonuçta, bir Bitcoin vadeli işlem ETF'si, Bitcoin'in spot fiyatından satın almayı içermeyebilir, ancak satın alma sürecini kolaylaştırır ve yatırımcıların, kısa pozisyon açmayı veya başka şekilde piyasada bahis oynamalarına olanak tanır. Aynı şekilde, bazı Bitcoin vadeli işlem ETF'leri Bitcoin'in fiyatını doğru bir şekilde takip etmekte zorlanıyor ve birçoğu yıllık ücret talep ediyor. Öte yandan BITO, kurulduğu günden bu yana Bitcoin vadeli işlemlerinin fiyatını doğru bir şekilde takip ediyor.
Tersine, birçok Bitcoin meraklısına göre bir Bitcoin spot ETF'si, kullanıcıların Bitcoin'i gerçekte tutmadan yatırım yapmalarına olanak tanıdığı ve bunu Bitcoin'in gerçek fiyat noktasında yaptığı için varlığa "meşruluk" getirecektir.
Kaç tane Bitcoin ETF'si var?
Vadeli işlemlere bağlı ve yeni onaylanmış spot Bitcoin ETF'leri de dahil olmak üzere, yatırım için çeşitli Bitcoin ETF'leri mevcuttur.
BITO gibi vadeli işlemlere bağlı ETF'ler, vadeli işlem sözleşmeleri aracılığıyla Bitcoin fiyatını takip eder ve ticarete açıktır. ABD'de birkaç spot Bitcoin ETF'sinin yakın zamanda onaylanması önemli bir gelişmeye işaret etti. Yatırımcıların kullanımına sunulan Bitcoin ETF türlerindeki bu çeşitlilik, yatırımcıların BTC'nin fiyat hareketlerinden haberdar olma yollarını genişletiyor.
Daha fazla erişilebilirlik sağlayan ve Bitcoin'e yatırım olarak meşruiyet kazandıran Bitcoin ETF'leri, finans ve kripto para piyasaları için büyük fayda sağlıyor. Düzenlenmiş finansal araçlar olarak piyasa likiditesini iyileştirir, doğrudan Bitcoin yatırımlarıyla bağlantılı olan oynaklığı azaltır ve riskten kaçınan yatırımcılar için daha güvenli bir alternatif sunar.
Ek olarak, Bitcoin'in diğer varlık sınıflarıyla genel olarak düşük bir korelasyonu olduğundan, Bitcoin ETF'leri geleneksel pazarlara alternatif bir varlık sınıfı sunarak portföy çeşitlendirmesine yardımcı olur. Üstelik bu entegrasyon, kripto para birimi endüstrisinde pazar verimliliğini ve yeniliği teşvik ediyor. Ancak yatırımcıların Bitcoin ETF'leriyle ilgili risklerin ve düzenleyici belirsizliklerin farkında olması gerekir.